拼多多高管解读三季度财报:会重金投资开发农产品领域基础设施

作者:admin| 发表于2021-01-06 11:32 点击数:
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  拼多多发布2020年第三季度财报,营收约142.1亿元,较去年同期增长89%;非美国通用会计准则(NON-GAAP)下,归属于普通股股东的净利润为4.664亿元,去年同期为净亏损16.604亿元。这也是拼多多上市两年后的首次季度盈利。

  财报发布后,拼多多CEO陈磊,战略副总裁David Liu和财务副总裁马靖出席了随后举行的财报电话会议,解读财报要点,并回答分析师提问。

  以下即为本次电话会议分析师问答环节主要内容:

  杰弗瑞分析师Thomas Chong:谢谢管理层。我想请问管理层,能否分享一下社区团购的策略?未来竞争力如何?

  陈磊:我想首先解释一下,多多买菜其实不是一个社区团购业务。它的确是基于位置的,消费者也就近取货。但我认为这跟其他的社区团购模式还是有区别的。我不知道其他人具体的模式是什么,所以无法评价。但就我们而言,多多买菜其实是我们业务的一个自然延伸,因为我们了解农业这一块。我们做多多买菜,是因为我们看到了消费者有这样的新需求,然后我们当前的基础设施和平台又无法满足这一需求。然后我们看到了消费者的强劲需求。在今年上半年,他们尤其希望可以更方便、更快速地买到新鲜蔬菜。而我们已有的农产品服务无法满足用户对生鲜和次日送达的需求。所以,我想说的是,多多买菜并非一个独立的业务,它是我们现有平台上的一个服务,用户可以在我们平台上选择不同服务——次日提货或者三到五天的送货上门等等。但总的来说,我们认为配送对消费者来说十分重要。所以我们会继续投资这一基础设施,以便更快更便宜地为消费者配送订单。

  第二个问题,关于市场格局和竞争,我觉得可以从两方面来看。首先,对于多多买菜,我相信未来会有很大一部分消费者会完全在线上买菜。这跟人们越来越多地在线上购买日用品有点相似。其次就是多多买菜和我们的主要电商平台之间的协同作用。多多买菜的购买频率比较高,因此我们用户平台的活跃度也相对较高。这样一来,他们就会从我们电商平台上选购其他类别的商品。

  美银美林分析师Joyce Ju:祝贺管理层强劲的业绩,也感谢接受我的提问。管理层是否可以分享一下多多买菜的新战略计划?想知道为什么平台选择3P模式来做这个业务?是不是有什么具体的优势在其中?以及我们跟其他竞争对手等相比有什么特别之处?第二个问题是,很多行业专家指出,这个业务尤其以来供应链。但是公司选择的是轻资产模式,之前并没有太多的基础设施,那么未来我们是不是会投资供应链?以及在投资方面,未来的营销预算计划是怎样的,比如为多多买菜获得新用户?

  David Liu:首先,刚才陈磊已经解释过,我们将多多买菜视为电商业务的一个自然延伸,只是更侧重农产品。然后我们看到,自疫情以来,消费者的行为正在发生变化,日用品的购买方式正在改变。我们看到的是,越来越多用户开始选择线上消费。他们想要找到传统菜市场和超市的替代选项,也希望配送时间越快越好。通过观察以及用户案例的研究,我们发现其中存在一些不足之处。例如,次日送达一直是拼多多在努力优化的。所以,多多买菜作为业务的一个延伸是非常合理自然的。我们不会对其他商家涉足相似领域的决策做评论,但是我们看到的是,多多买菜是与消费者互动的一种不同方式,可以满足不同的使用需求。当然,你提到的也没错,我们确实清楚,这需要更好的基础设施,特别是针对农产品的基础设施。所以我们已经准备好重金投资开发或加速农产品领域的基础设施。而眼下,我们已经在投资人力。我们已经和第三方服务在合作,我们也投资了仓储和车队管理系统,我们会持续优化电商平台。但我们相信,未来还是需要对基础设施的开发进行一定的投资,包括更加本地化的指导运营。我们也期待与现有的服务供应商合作。但有些情况下,我们仍然需要自食其力。

  高管:首先,多多买菜是我们主要的电商模型的一个自然延伸。所以,我们对待多多买菜的投资,跟我们投资电商平台的方式是一样的。也就是核心原则是侧重业务的长期投资回报,而不是短期盈利能力。

  Joyce Ju:我有一个跟进问题。我们的供应商中,主电商平台和多多买菜当前有多少重叠的?比如,农产品生产商也是我们的供应商。

  陈磊:这个问题似乎不是很有意义。因为,我刚才说过,多多买菜也是我们电商平台的一部分。所以,多多买菜上的商家也是电商平台上的商家。所以这主要取决于他们是否有能力可以在多多买菜上也出售商品。事实上,我们可以说拼多多是中国第二大的电商平台(按用户计)。这让我们对商家来说具有一定优势,我们看到有很多商家都希望与进驻我们的平台。

  摩根士丹利分析师Eddy Wang:我的问题也和多多买菜有关。我们知道这个业务在8月份刚推出。但管理层是否可以分享一下过去三个月里多多买菜的趋势如何?

  陈磊:多多买菜确实一个比较新的业务。我们的经营也在逐步微调中。所以,我们无法给出具体的评论。但有一点是,多多买菜在中国大多数省份都可用。然后在我们的主应用上,多多买菜的位置也很显著,趋势比较强劲、用户提货率也不错,接纳程度也比较高。主应用上的显著位置也有助于将流量更多地导向多多买菜。然后关于平均订单价值(AOV),多多买菜旨在解决平台上消费者的每日生鲜需求。因此,用户在平台上下单的频率比较高。但也确实,多多买菜的AOV比平台上的AOV相对低一些。但高购买频率可以弥补一些。我们相信随着多多买菜服务于更多消费者,购买频率会继续增长。以及当我们逐渐开发基础设施后,AOV也会逐渐增长。所以,我们认为多多买菜的潜力是巨大的。眼下,我们更关注为消费者提供最好的生鲜购买体验。

  高盛分析师Piyush Mubayi:感谢接受我的提问。从一些数据来看,你们与市场领导者的差距不是很大。那下一步计划是什么?第二个问题是,社区团购的盈利水平是怎样的?根据不同的城市,能否说一下盈利是怎样一个状况?或者说我们该怎么看待这个成本?

  陈磊:我来回答第一个问题。我们目前的活跃用户是7.31亿。增速放缓不可避免。但我们认为,我们仍有增长的空间,比如提高用户基数。但在某些方面我们仍有落后,因此我们会在加倍的努力。这也是我们推出多多买菜的一个原因,以适应消费者的行为变化和偏好变化。我相信,这是我们胜出的关键一步。如果我们进一步深入去看的话,移动互联网渗透率提高是线下转线上的主要原因。然后疫情也加速了这一变化。然后年轻一代也更偏向线上购物。所以我相信,我们平台的大多数活动会以线上为主。然后,电商领域的线上趋势会比其他领域更明显。大多数的零售会发生的线上,当然我们也希望可以抓住这个机会。但我们也需要意识到,这是一个新的世界,我们需要新的基础设施。所以,我们会更多地投资基础设施建设。但是我们工作中仍有些东西是不变的。为了取得长期的成功,我们需要持续让用户感到满意,不辜负他们的期望。对我们而言,第一是性价比,第二是优质的用户体验。

  David Liu:说到多多买菜的盈利能力,我认为多多买菜于我们而言是一个长期机遇。随着我们不断投资创新,我们将努力减少这个过程中的不必要环节,减少其中的浪费,为用户创造更多价值。因此,未来,多多买菜的经济前景和现在会有很大不同。总的来说,鉴于多多买菜才推出几个月,现在讨论这些还有些为时过早。未来,我们会提供更多信息。

  中金分析师Natalie Wu:我想请问的是,多多买菜在澳大利亚将采用怎样的策略?然后,多多买菜的营销预算是怎么计划的?

  高管:我之前提到过,我们对待多多买菜的营销投资,跟我们管理电商平台上的其他销售和营销投资的方式是一样的。我们根据内部的指标,来评估营销投资。我们并没有为多多买菜制定第二个预算方案,它完全基于我们内部的指标而定。

  花旗银行分析师Alicia Yap:我的问题也和社区团购有关。考虑到激烈的竞争环境,我想知道,我们会有多少投资用于基础设施和供应链?有多少用于建立合作关系以支持我们的配送能力?

  David Liu:我之前提到过,我们推出多多买菜,是因为我们看到消费者有这个需求,以及我们希望在本地基础上为农产品打造一个基础设施。我们不认为这类基础设施在目前的市场上已经普及。所以,我们想要去做这一块。当然,我们也会评估什么是可用的,寻求合适的合作伙伴,因为我们相信一个开放平台,可以最有效地为用户带来好的体验。所以,消费者会告诉我们他们的需求是什么,以及我们如何可以最好地满足该需求。这或许意味着我们需要投资某些合作伙伴来帮助我们实现目标。我们相信,这样的投资,从长期来看,也会有利于我们的股东。

  Alicia Yap:那假如你不得不投资开发新的模型或基础设施,那么我们是否应该更加谨慎地看到这个季度的盈利?未来是否会有季度的变化,或者暂时地出现季度亏损?

  高管:当我们加速投资的时候,短期盈利能力是有可能会受到影响的。我们也谈到了很多农业基础设施的投资。但除此之外,还有人才、技术的投资,以及持续的营销投资以进一步提高我们的用户基数。所以,我们不会太过于关注季度性的盈利。但我们十分有信心,从长期来看,我们的投资会给股东创造价值。

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